«Цифроград» повторяет судьбу «Евросети»

Дата: 09:44 24.09.2008

Вслед за «Евросетью» о продаже части своего бизнеса заявил сотовый ритейлер «Цифроград». 25-процентный пакет акций компании был выкуплен за 16,7 млн долл. группой инвесторов. Капитализацию компании сами владельцы оценили в 70 млн долл., однако некоторые аналитики считают эту оценку завышенной.

Сеть салонов «Цифроград» основана в 2003 году. Под маркой «Цифроград» работает более 1400 салонов. Оборот сети в 2007 году составил 19,8 млрд руб., прогнозируемый оборот за 2008 год — 25 млрд долл. В апреле 2008 года 40% акций компании выкупила группа компаний «Русские фонды», предположительная сумма сделки — 40 млн долл. По данным Mobile Research Group, «Цифроград» с долей рынка 10% входит в тройку лидеров сотового ритейла.

Новыми акционерами компании стала группа физических и юридических лиц, среди которых есть старые акционеры и новые инвесторы, сообщила владелец и гендиректор Advanced Research (финансовый консультант «Цифрограда») Светлана Пальянова. Инвесторы выкупили допэмиссию объемом 33 тыс. акций и получили в «Цифрограде» долю 25%. Следовательно, в рамках сделки стоимость «Цифрограда» инвесторы оценили в 66,8 млн долл. Имена покупателей и названия компаний, участвовавших в сделке, г-жа Пальянова назвать отказалась, уточнив, что среди них есть и нерезиденты.

По оценкам Advanced Research, капитализация «Цифрограда» составила 70 млн долл. В самом «Цифрограде» эту сумму подтверждают, поясняя, что это показатель без учета долга. До проведения допэмиссии капитализация компании составляла порядка 53—54 млн долл., говорит г-жа Паль­янова. Деньги планируется направить на открытие новых салонов и оптимизацию оптового направления.

«Русские фонды» по-прежнему владеют в компании долей, близкой к 40%, рассказала г-жа Пальянова. Президент «Цифрограда» Дмитрий Деревенский не раскрывает акционеров компании, поясняя, что «Русские фонды» не являются основными акционерами «Цифрограда». По его словам, «Цифроград» ведет переговоры о продаже значительной части своего бизнеса с рядом «стратегических инвесторов», однако с кем именно ведутся переговоры, г-н Деревенский не уточняет.

В понедельник о продаже 100% акций бизнесмену Александру Мамуту объявила «Евросеть». В рамках сделки капитализация компании, по неофициальной информации, оценена в 1,2 млрд долл. Другие ритейлеры также рассматривают возможность выйти из бизнеса. Пресс-секретарь Dixis Надежда Захарова подтвердила появлявшуюся ранее информацию о том, что сеть салонов ведет переговоры о продаже. Однако условия будущей сделки и предполагаемых покупателей в компании не называют. Также переговоры о продаже ведет компания «Беталинк». В «Связном» отказались комментировать планы по продаже сети.

По оценкам аналитика Mobile Research Эльдара Муртазина, рентабельность «Цифрограда» по EBITDA составляет около 1%, в то же время у «Евросети» этот показатель достигает 3%, у «Связного» — 3,5—4%. Эльдар Муртазин считает продажу 25% акций по цене 16,7 млн долл. вполне удачной. Он полагает, что стоимость пакета сильно завышена: «Капитализация «Цифрограда» на сегодняшний день составляет 40—45 млн долл. Необходимо учитывать, что у компании из 1,5 тыс. салонов 700 работают по франчайзинговой схеме». По подсчетам iKs-Сonsulting, долговая нагрузка компании составляет 140 млн долл.